Geboren als Sohn von Yi Seong-gye, einem aufstrebenden General der Goryeo-Zeit, und Lady Han aus dem Cheongju-Han-Clan. Er wuchs in den Wirren der späten Goryeo-Ära auf, als Hofparteien, das Erbe der Mongolen und regionale Militärmächte um die Kontrolle rangen.

Als Yi Seong-gye bei der Insel Wihwado umkehrte, statt Ming-Gebiet anzugreifen, stellte sich Bang-won hinter den entschlossenen Bruch seines Vaters mit der harten Kriegspolitik. Der Rückzug beschleunigte den Zerfall des Goryeo-Hofes und stärkte die Yi-Fraktion in Kaesong.

Nach der Gründung der Joseon-Dynastie durch Yi Seong-gye stieg Bang-won zu einem zentralen Architekten des neuen Königshauses und seiner Sicherheit auf. Er manövrierte zwischen einer schwierigen Zusammenarbeit mit Reformbeamten, die die königliche Macht durch bürokratische Institutionen begrenzen wollten.

Als Joseon sein politisches Zentrum von den alten Machtstrukturen der Goryeo-Zeit weg verlagern wollte, unterstützte Bang-won die Bündelung der Autorität um Hanyang. Der Umzug minderte den Einfluss der fest verankerten Eliten aus Kaesong und richtete die Regierung stärker auf neue Institutionen und Palastgarden aus.

Bang-won führte einen gewaltsamen Umsturz gegen Jeong Do-jeon und verbündete Beamte an, die eine schwächere Monarchie befürworteten und einen jüngeren Erben unterstützten. Die Säuberung zerschlug die Vorherrschaft der Reformkräfte und machte die Gründungszeit Joseons zu einem Wettstreit zwischen bürokratischer Regierungsführung und königlicher Vorrangstellung.

Im Nachgang des Umsturzes wurde der junge Kronprinz Yi Bang-seok, der von Jeong Do-jeon gestützt worden war, in tödlichen Palastintrigen beseitigt. Das Ereignis vertiefte die Risse innerhalb der Familie und zeigte, dass die Thronfolge ebenso durch Gewalt wie durch Ritual entschieden werden würde.

Vom Blutvergießen traumatisiert, dankte König Taejo ab und zog sich vom Hofleben zurück; den Thron überließ er Bang-wons Bruder, König Jeongjong. Bang-won blieb die entscheidende Macht im Hintergrund und kontrollierte militärischen Einfluss sowie Schlüsselernennungen in der Hauptstadt.

Der Konflikt mit Prinz Yi Bang-gan eskalierte zu offenen Kämpfen, als sich Fraktionen in der Hauptstadtregion bewaffneten. Bang-wons Sieg beseitigte den letzten bedeutenden prinzlichen Herausforderer und überzeugte König Jeongjong, dass nur eine Abdankung weiteren Bürgerkrieg verhindern könne.

König Jeongjong dankte ab, und Bang-won wurde König Taejong, womit er die Macht formalisierte, die er bereits durch Zwang und Bündnispolitik gesichert hatte. Er stellte seine Herrschaft als Wiederherstellung der Ordnung nach dem Nachfolgechaos dar, während er die Kontrolle über Minister und Prinzen weiter verschärfte.

Taejong drängte Beamte und Adelsfamilien, sich der königlichen Aufsicht zu unterwerfen, und begrenzte private Heere sowie fraktionelle Patronage. Durch Umgestaltung von Ernennungen und strenge Disziplin wollte er den Thron und nicht Ministerbündnisse zum obersten Schiedsrichter der Politik machen.

Er baute die Palastsicherheitskräfte aus und verringerte die Fähigkeit der Adligen, unabhängige bewaffnete Gefolgschaften zu unterhalten. Das half, einen weiteren Prinzenkrieg zu verhindern, und stellte sicher, dass die Zwangsmittel in der Hauptstadt zuverlässig dem Monarchen und den zentralen Ministerien gehorchten.

Taejong setzte eine strengere Haushaltsregistrierung und Steuerpraxis durch, um Staatseinnahmen und administrative Transparenz zu erhöhen. Durch präzisere Aufzeichnungen zu Land- und Arbeitsdienstpflichten verringerte er lokale Manipulation und verbesserte die Fähigkeit des Hofes, Verteidigung und Regierung zu finanzieren.

Er balancierte die Spitzenämter neu aus, sodass hohe Minister beraten, aber den Thron nicht dominieren konnten, und zog Lehren aus der Krise um Jeong Do-jeon. Die Umstrukturierung stärkte den direkten königlichen Zugriff auf Ernennungen, Militärangelegenheiten und die wichtigsten politischen Beratungen am Hof.

Taejong verfolgte eine Mischung aus Strafexpeditionen und Grenzverwaltung, um Überfälle einzudämmen und Joseons Nordgrenzen zu sichern. Seine Politik sollte Grenzbezirke stabilisieren und die lokale Militärführung unter zentralisierte Aufsicht integrieren, statt regionalen Machtmännern zu überlassen.

Er investierte in Institutionen, die seine persönliche Autorität überdauern sollten, und betonte verlässliche Verfahren sowie stabile Einnahmen. Das Ergebnis war ein robusteres Fundament für langfristige Staatskunst und bereitete den Boden für eine gelehrtere und kulturellere Regierungszeit unter seinem Erben.

Taejong trat zurück und erhob seinen Sohn Sejong, wobei er den Übergang so steuerte, dass die Nachfolgegewalt vermieden wurde, die seinen eigenen Aufstieg geprägt hatte. Selbst im Ruhestand blieb er ein einschüchternder älterer Staatsmann, dessen Autorität die Politik der frühen Sejong-Zeit mitbestimmte.

Er starb nach zwei Jahrzehnten der Zentralisierung, die Joseon von einem fragilen neuen Regime zu einem dauerhaften dynastischen Staat verwandelte. Spätere Generationen stritten über seinen blutigen Weg zur Macht, erkannten jedoch sein institutionelles Erbe an, das hinter den gefeierten Leistungen Sejongs stand.